2026年6月，国内老牌运动品牌匹克再一次被放在了舆论的中心位置，在抖音平台上经过蓝V认证的“匹克官方直播间”这个账号，直接指出匹克公司还没有支付巴黎奥运周期合作的赞助费用，一场由官方自己的直播间引发的争议，使得这家曾经在行业里十分辉煌的“晋江鞋王”，深深陷入信任危机。
慈善大手笔与经营乱象的强烈反差
1、官方账号“自曝家丑”
在2026年6月，匹克官方的抖音直播间账号发布了2025年8月14日现代五项协会发送的催款函，函中指出企业没有支付奥运赞助费用，直播间的员工还表示自己被拖欠薪资已经有一年时间。
（图源：网络）
6月15日，董事长许景南发表声明，说企业并没有和该协会签订合约、网上流传的材料是伪造的，并且已经报了警，不过盖有公司公章的回函却显示厦门匹克贸易承认在2018年约定好的50万赞助款还没有结清，还把经营困难作为拖欠的理由，官方所说的话和实际产生了矛盾，这让外界对于匹克的经营现状充满了疑问。
（图源：抖音）
2、慈善在前，大规模降薪紧随其后
这次的款项纠纷并不是单独的例子。2025年9月5日，匹克在泉州慈善日活动上捐赠了1亿元，后来又追加了2000万元的专项基金，总共1.2亿元的捐赠让它获得了国货方面的正面评价。
仅仅十多天之后，公司内部就开始实行阶梯式的降薪制度，亏损的部门薪资最多下调了50%，企业只是通过口头的方式临时通知降薪，整个流程是不符合规定的，不愿意接受降薪的员工被停止支付薪资，还被要求写检讨，当地的劳动维权中心认定企业的这种行为是违法的，并且帮助员工申请了劳动仲裁，大额的慈善捐赠和严厉的降薪措施形成了鲜明的对比，这一情况引发了全网的讨论。
3、反差现象引质疑
近一年以来，匹克不断出现大额慈善捐赠、全体员工降薪、拖欠薪资和赞助费等多种事件，对外通过大手笔的捐赠塑造出有实力的形象，对内却压榨员工、拖欠合作的款项，这中间形成了明显的矛盾；企业在2025年的营收达到62.9亿元，常年都在福建民企百强的名单里，市场因此产生了关于资金流向的核心疑问，不明白为什么慈善方面的支出、员工的薪酬以及合作的赞助款项没有办法同时兼顾。
财务透视
1、港股退市后，业绩陷入停滞
这个品牌在1989年创立，2009年在港交所上市，曾经是第一个进入NBA的国产运动品牌，2015年的营收为31.1亿元，2016年因为估值比较低而进行了私有化退市，为筹备在A股上市做准备，退市这件事成为了它发展过程中的一个分水岭。
在这之后，企业的上市计划没有成功，经营状况也逐渐变得不好，和安踏、李宁、特步之间的差距在不断地扩大，2025年上半年安踏的营收是385.4亿元，李宁是148.2亿元，而匹克在2023年的营收只有58.6亿元，2025年小幅增长到62.9亿元，增长的动力不足，规模和同行相比远远落后。
（图源：观察者网）
2、直营业务持续亏损
营收停滞的核心原因是长期的亏损，许景南透露在2025年前7个月，匹克内销的直营板块亏损超过了1.3亿元，企业接连转让华东、华中、西南地区的直营分公司来换取现金，但是仍然没有能够阻止流水下滑的趋势。
亏损的情况导致银行收紧了信贷，有两家合作银行把原本25亿元的授信压缩到了8亿元，缩减了68%，企业只能依靠抵押固定资产、出售优质的直营子公司来获取一次性的现金，这样做只能够暂时缓解资金缺口的问题，没有办法解决长期的资金困难。
3、成本管控收紧
现金流转紧张促使匹克极力压缩人力成本，这直接引发了2025年的集体降薪和2026年的拖欠薪资情况，同时在电商方面还设置了50至100元未达标就罚款的严格考核制度；企业采用家族化的管理方式，缺乏决策方面的制衡，2025年1.2亿元的大额慈善捐赠，更多的是出于创始人打造家族形象的需求，脱离了企业的财务实际状况，想要依靠公益来掩盖经营上存在的问题。
事实上，品牌在营销方面的开销一直很高，2026年6月12日至21日，签约的球星蒙克开展了十天三城的中国行活动，高额的代言活动和拖欠赞助费用、员工薪资形成了明显的冲突；营收停滞、直营业务巨额亏损、信贷规模缩减、变卖资产，再加上大额的公益和营销方面的开支，多种压力让匹克的资金链一直处于紧绷的状态。
产品与战略失速
1、深陷单一爆品陷阱
2018年，匹克推出的态极自适应中底跑鞋成为了现象级的爆款产品，2021年态极系列的销量突破了1500万双，销售额超过35亿元，在营收中所占的比例一度超过了80%，但匹克过度依赖这一单品，忽视了在篮球主业方面的深入发展和新产品的研发，而且态极系列销量的主力是技术门槛比较低的拖鞋、洞洞鞋，2025年仅仅态极拖鞋的库存就占用了2.3亿元资金，线上销量和之前相比下降了28%，这类利润比较低的产品还在不断拉低品牌的调性，阻碍了品牌向高端化发展。
（图源：匹克体育官方）
2、核心人才流失
匹克态极能够火爆离不开专属的研发团队，可后来“态极之父”蔡伟带领核心团队跳槽到了安踏，同时鞋技术中心、北京研发中心的多名负责人也陆续离职，核心人才的外流直接导致态极4.0在迭代的时候没有实质性的技术突破，产品的热度出现断崖式的下跌，和安踏、李宁不断加大对专业运动实验室的研发布局相比，匹克的研发投入在不断地减少，原有的科技壁垒消失，核心技术方面的竞争力大幅减弱。
3、主业优势逐步丧失
作为早期国产篮球赛道的领军企业，匹克原本依靠NBA球星的资源拥有篮球鞋品类的优势，但是态极爆红之后，企业的资源全部向其倾斜，篮球产品线的迭代陷入停滞，设计也比较老旧，市场份额逐渐被安踏、李宁所占据，目前匹克面临着篮球主业失守、态极爆款产品衰退、多品牌和渠道战略双双失败的困境，产品和战略两方面发展都放缓，导致营收缺乏稳定的支撑，企业出现常态化的亏损，资金缺口持续扩大。
（图源：网络）
4、关键战略接连失误
2016年从港交所退市之后，匹克把A股上市作为核心目标，2018年接连收购了旗牌王、嗒嘀嗒，在快要完成奥索卡收购的时候，董事长单方面终止了合作，支付了高额的违约金，同一时期安踏收购了亚玛芬体育来布局高端户外领域，双方在战略上的差距彻底拉开。
2021年匹克获得了15亿元的战略融资，投后估值突破了一百亿，计划在三年内新增1800~2500家门店，但是扩张计划完全没有实现，当前全国的门店只有1500家，和巅峰时期的6000家相比大幅减少，融资的资金没有得到高效利用，在A股上市这件事到现在也没有任何进展。
结语
对于整个行业而言，匹克接连爆发的负面风波，敲响了警钟。如今运动市场的淘汰赛已经加速开启，国际品牌持续下沉，新锐本土品牌不断涌现，市场竞争愈发残酷。国货情怀、慈善形象、明星流量都只能作为辅助，扎实的产品力、科学的治理模式、健康的资金链、稳定的内部团队，才是品牌长久发展的核心护城河。
