2025年中式糖水赛道迎来爆发风口，新式糖水品牌扎堆扩张，麦记牛奶凭借一年千店的扩张速度，迅速成为行业公认的赛道黑马。但疯狂扩张的背后，大规模加盟商投诉集中爆发。2026年6月，多家媒体集中刊发加盟商爆料，不少投入60-70万元开店的加盟商持续亏损，门店转让、闭店潮陆续出现，甚至传出品牌要“跑路爆雷”的市场传闻。
扩张背后，亏损是普遍现象
1、麦记牛奶的超速扩张之路
麦记牛奶成立于2021年，2025年后由谢永亮团队全面接手公司运营与扩张事宜，并开始实行全国化快速招商扩张战略。到2025年初时，在全国范围内只有50多家门店的品牌，运营团队对招商策略进行了调整，主要针对60平米以上店面以及商场核心地段进行推广，并打出“新中式糖水风口、低门槛创业、高毛利、快速回本”的招商口号，在一年之内门店数量就达到了上千家，成为扩张速度最快的糖水品牌之一。
同时，品牌对外发出了积极的发展信号，在美国洛杉矶开设了海外第一家分店，并且宣布要进入澳大利亚、加拿大的市场，CEO谢永亮对外表示品牌运营按照“一点点”原则，不断增加新店支持、新产品开发速度和市场推广力度，吸引了很多没有餐饮经验的小型创业者加入进来。
（图源：窄门餐眼）
2、加盟商亏损现状
在超速扩张的数据下，麦记牛奶的众多加盟商都处于持续亏损的状态中，多家媒体走访了全国几十位加盟商后发现亏损的情况十分一致：第一是商场的核心门店客流很少，收入不能够覆盖基本的运营成本，很多月租金达到两万以上的商场门店的日均销售额只有千元左右。
并且实际的回本周期与品牌招商宣传不符，在招商时品牌表示门店一年半就可以回本，但是加盟商按照目前的收入来算的话，至少要三年到五年才能把装修费、设备费和加盟费等前期投入全部收回，很多店开了两个月左右就开始考虑转让。
另外，加上糖水赛道夏季旺季与冬季淡季的特点更加突出，在2026年3-4月份的淡季中，整个行业业绩下降了近20%，淡季的时候麦记牛奶门店的日均净收入才二三百左右，本来就勉强收支平衡的门店一下子陷入长期亏损，加盟商与总部之间矛盾也越来越严重，相关的投诉也都集中出现。
3、品牌回应模糊
面对加盟商集中投诉亏损的问题，麦记牛奶官方只是一带而过地表示门店销售额受到选址和客流量的影响不同，网传的倒闭消息是假的，品牌仍然正常运营并且加盟渠道一直开放着，并没有对加盟商反映出来的营收低迷、总部支持不足等问题给出具体的解决方案，加盟商的经营困境没有得到有效的解决。
（图源：界面新闻）
宣传注水，承诺落空
1、毛利率宣传严重虚高，实际利润被大幅压缩
麦记牛奶招商宣传堂食毛利率可以达到70%，外卖毛利率为50%-55%，以此来吸引创业者重金加盟，但是各地加盟商反映门店的实际毛利率只有30%-50%，和宣传相差20个百分点，利润空间大大缩小。
总部要求加盟商统一采购原料、包装和设备，并且不允许从其他地方进货，因此品牌通过物料差价来赚钱，而加盟商又不能降低原材料的成本；另外，糖水客单价在20到35元之间，复购率很低，而且鲜奶、鲜果等食材容易变质浪费掉，从而降低了毛利。
（图源：小红书）
2、加盟扶持空话，总部不作为
加盟商投入几十万元加盟，期望总部进行运营扶持增加收入，但是招商承诺的全套扶持全部落空，门店经营只能自行摸索：新品更新慢，产品同质化没有引流款；加盟商申请区域活动、线上短视频推广都被总部敷衍，没有宣传物料和流量投放；门店营收下降向督导求助，总部不提供菜单、定价、引流优化方案，放任门店亏损。
一名70万投资的加盟商表示，总部前期给予的支持全部作废了，亏损的要求只得到了敷衍的回答。加盟商都表示招商样板店是临时性的例外，并不能够复制。糖水行业的特点就是堂食为主、翻台率低、季节性很强、场景受限，再加上毛利下降、总部没有支持，所以大多数门店都很难盈利。
（图源：小红书）
“以罚代管”严苛体系，进一步加剧亏损
1、违规门槛极低，罚款覆盖全经营环节
加盟商提供了两份管理稽核文件，显示麦记牛奶有双重全流程稽核制度，包括人员、设备、物料、卫生、产品等多个方面，食品安全设有12条红线，产品质量设有8条高危红线；一般的违规行为要被罚款200到1000元，一条卫生红线要罚款1000元，如果有两条以上的卫生红线，则要被罚款2000元，如果出现干扰巡店或者私自修改菜单等严重的违规行为，则会被罚款5000到10000元。
该品牌的稽查标准远远高于同行，冰箱胶条拆开检查、器具轻微破损、地面水渍、员工小范围操作失误都属于红线，人工后厨很难达到标准，每个月几乎每家门店都会被罚款，加盟商表示门店很难做到零违规。
（图源：小红书）
2、罚款常态化
每天的销售额只有几千元，毛利率不到50%，每个月几百到几千元的罚款使经营压力增大，有的店一个月罚款甚至达到五千元以上，已经不能维持收支平衡，亏损也在不断加大。对于“靠罚款赚钱”的质疑，品牌总经理谢永亮表示，罚款只是为了控制食品安全，属于行业的常规管理，并没有罚款指标，也不故意处罚，网上流传的内容是诽谤。
3、连锁经营风险，进退两难
持续罚款加上门店收入低，使得加盟商处于进退两难的局面：继续经营的话要同时面对每月的经营亏损和固定的罚款，前期投入会不断被侵蚀；而选择停业转售的话，几十万元的装修费、设备费以及加盟费等前期投入也无法得到补偿，前期投入全部打水漂，一些加盟商已经主动联系总部要求减免罚款、调整运营方案，但是都没有得到有效的回复，加盟合同里大量免除责任的霸王条款使得加盟商维权无门，只能被动地承受经营亏损和定期罚款双重的压力。
加盟商集体亏损的底层逻辑
1、盈利逻辑本末倒置
麦记牛奶不通过门店产品的分成来获取利润，而是依靠加盟的方式来实现轻资产盈利，从而产生三种收益：第一是前期收取加盟费、装修和设备费；第二是中期通过强制物料采购赚取差价；第三是后期依靠稽核罚款增加收入。总部不承担门店经营的风险，所以不愿意提供运营和营销的支持，所有的风险都由加盟商来承担，这和收益以及门店深度绑定、赋能门店的品牌盈利逻辑是不一样的。
（图源：网络）
2、极速扩张缺乏配套支撑
麦记牛奶母公司2023年才成立，但是已经开了超过900家分店，供应链、督导、运营体系却非常落后。供应链不完善导致原料成本上涨，门店毛利被压缩；督导人员不足，巡店只管罚款不给经营建议；研发力量薄弱，产品雷同，缺乏吸引顾客的爆品。拓店红利属于总部，而缺少配套支持的经营压力则全部由加盟商来承担，门店很难实现持续盈利。
3、行业短板放大品牌模式缺陷
中式糖水的先天不足使它的模式问题更加严重：堂食为主，翻台率和复购率都比不上奶茶店，客流量有限；旺季和淡季差距大，冬天收入锐减容易造成亏损；每个店铺需要60平方米以上的面积，商场租金和装修成本很高，回本慢、抗风险能力弱。成熟的商家会选择开小店、外带、冬季热饮来平衡自己的经营，但是该品牌一直坚持大店堂食的方式，并没有针对行业的痛点进行改进，从而加大了门店的亏损。
结语
麦记牛奶一年内开设上千家门店的神话被撕破，新式糖水赛道上网红加盟品牌存在的普遍问题也浮出水面：用虚假盈利宣传来吸引创业者加盟，把经营风险转嫁给加盟商，最后导致“品牌疯狂扩张、店主亏损退出”的畸形行业生态。连锁糖水品牌的可持续发展扩张，必须以门店盈利、加盟商共赢为前提。
